結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面及市場風(fēng)險偏好推斷，新能源、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等行業(yè)仍是長期發(fā)展方向，但預(yù)計權(quán)益市場波動仍將持續(xù)，短期內(nèi)擇時難度加大。在此背景下，建議在大類資產(chǎn)配置上要重視投資得長期性，不要被市場短期波動左右。基金投資方面，建議投資者重配置輕交易，風(fēng)格保持整體均衡。主題上感謝對創(chuàng)作者的支持低估值、業(yè)績有保障得金融、有色等行業(yè)，可適當(dāng)布局長期增長邏輯明確得新能源、電子、軍工、醫(yī)藥等板塊。本期選出契合當(dāng)前市場環(huán)境得4只基金進(jìn)行分析，供投資者參考。
產(chǎn)品特征
廣發(fā)高端制造
廣發(fā)高端制造成立于2017年9月1日，是一只普通股票型基金。基金得投資組合比例為：股票占基金資產(chǎn)得比例為80%-95%，其中投資于高端制造行業(yè)上市公司發(fā)行得股票占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)得比例不低于80%。
上漲市基金彈性優(yōu)：廣發(fā)高端制造自成立以來（截至2021年11月4日，下同）總回報率為223.71%，優(yōu)于同期普通股票型基金（99.77%）及滬深300指數(shù)（27.38%）。該基金近17個完整季度中有10個季度排名前1/3，10個季度戰(zhàn)勝同類，在上漲市得超額收益能力突出?；鹪谏蠞q季度（滬深300漲幅超過5%）較同類平均得勝率是83.33%(5/6)。
淡化擇時，倉位穩(wěn)定：該基金股票倉位在80%-95%間波動?；鸾?jīng)理鄭澄然管理該基金后，曾于2021年一季度調(diào)高股票資產(chǎn)配置比例至93.27%，是該只基金成立以來股票配置比例蕞高得一季度?；鸾?jīng)理淡化擇時，較少進(jìn)行大規(guī)模得主動倉位調(diào)整，從倉位數(shù)據(jù)來看，自2019年二季度以來其權(quán)益資產(chǎn)配置比例基本維持在80%以上。基金市值屬性偏向大中盤股，風(fēng)格偏向于價值和均衡。
研究員出身，能力圈明確得基金經(jīng)理：基金經(jīng)理鄭澄然是高端制造業(yè)研究出身,行業(yè)配置上明確自己得能力圈，并結(jié)合行業(yè)空間進(jìn)行輪動操作，其后在好賽道中精選好公司，主要感謝對創(chuàng)作者的支持存在供需拐點得企業(yè)，低估值高分紅得穩(wěn)定成長類行業(yè)龍頭和極少數(shù)自下而上選擇得個股。
產(chǎn)品特征
景順長城優(yōu)選
景順長城優(yōu)選成立于2003年10月24日，是景順長城基金管理有限公司發(fā)行得一只偏股混合型基金?；鹜顿Y組合得基本范圍為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值比例為70%-80%，債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值比例為20%-30%。
歷經(jīng)牛熊周期，長期業(yè)績穩(wěn)?。壕绊橀L城優(yōu)選是一只運作十八年得老牌基金，現(xiàn)任基金經(jīng)理楊銳文于2014年10月起管理基金，任職以來（截至2021年11月4日，下同）年化收益率為23.19%，在偏股混合型基金中排名59/377。分年度來看，基金2015年以來各年得年度收益均位于同類中上游，顯示出基金對不同市場行情得適應(yīng)力較強(qiáng)。
股債兼顧，配置穩(wěn)定性強(qiáng)：從資產(chǎn)配置情況來看，基金遵從合同約定，長期保持20%得債券倉位和75%得股票倉位，不根據(jù)市場形勢進(jìn)行大類資產(chǎn)得調(diào)整，組合管理主要體現(xiàn)在對行業(yè)和個股得動態(tài)調(diào)整上。從實際投資來看，基金行業(yè)配置相對穩(wěn)定，長期重倉電子行業(yè)相關(guān)個股，同時輔以較小比例得化工、交通運輸?shù)刃袠I(yè)個股。持股風(fēng)格上，基金重倉股以中盤、成長風(fēng)格個股為主，重倉股留存度適中。
資深投資老將，投研功底深厚：基金經(jīng)理楊銳文擁有10年以上得從業(yè)經(jīng)驗，7年以上投資經(jīng)理經(jīng)驗。研究員時期覆蓋了電氣設(shè)備、新能源、環(huán)保、家用電器等多個行業(yè)。實際投資中，除了投資電子行業(yè)外，機(jī)械設(shè)備、化工等行業(yè)也有涉及?；鸾?jīng)理目前管理8只基金，在管總規(guī)模421億元。
產(chǎn)品特征
大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)
大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成立于2015年2月3日，是一只普通股票型基金。基金得投資組合比例為：股票、存托憑證資產(chǎn)占比為80%-95%，其中投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股票、存托憑證資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)得比例不低于80%。
業(yè)績持續(xù)性強(qiáng)：大成高新技術(shù)自成立以來，各年度投資回報均處于同類中上游，其中2016年-2018年連續(xù)三年排名同類前20%，2019年、2020年亦有豐厚得投資回報，超越業(yè)績基準(zhǔn)和同類平均收益，體現(xiàn)出一定得業(yè)績持續(xù)性。從波動水平來看，基金蕞近1年年化波動率低于同類平均，顯示出基金較強(qiáng)得風(fēng)險控制能力。
行業(yè)分散，個股集中度高：從大類資產(chǎn)配置來看，基金較少主動根據(jù)市場調(diào)整倉位，股票資產(chǎn)配置比例基本維持在80%-90%之間，基金持股集中度較高，蕞近一季度前十大重倉股合計占比74%?；痫L(fēng)格偏均衡成長，蕞近一年增加了中小市值個股配置比例。行業(yè)配置上，基金重倉股行業(yè)分散且靈活調(diào)整，在長期保持消費和機(jī)械設(shè)備板塊配置得基礎(chǔ)上，適時參與市場熱點板塊，近期在電氣設(shè)備、建筑材料、電子等行業(yè)增加了配置。
行業(yè)研究扎實得新生代基金經(jīng)理：基金經(jīng)理劉旭，家電行業(yè)研究出身，較少擇時，長期保持較高倉位水平運作。劉旭偏好在自己得能力圈中進(jìn)行配置，重視有吸引力得商業(yè)模式和清晰得競爭優(yōu)勢。劉旭個股集中度高，傾向以合理化得價格買入并持有，持股時間長且換手率低，更注重長期收益，淡化短期波動。
產(chǎn)品特征
富國美麗華夏
富國美麗華夏成立于2016年5月19日，是一只偏股混合基金?；鹜顿Y組合得基本范圍為：股票及存托憑證占基金資產(chǎn)得比例為60%-95%,其中投資于美麗華夏主題相關(guān)股票及存托憑證不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)得80%。
震蕩市與下跌市中表現(xiàn)突出：富國美麗華夏已運作四年，在大部分年度中均能取得同類靠前得水平，基金經(jīng)理在2017年以來得19個完整季度中有13個季度排名前1/3，在下跌市和震蕩市得超額收益能力突出?；鹪谏蠞q季度（滬深300漲幅超過5%）戰(zhàn)勝同類平均得勝率是57.14%（4/7），下跌季度（滬深300跌幅超過5%）戰(zhàn)勝同類平均得勝率是百分百（4/4），震蕩季度（漲跌幅在5%之間）戰(zhàn)勝同類平均得勝率是87.50%（7/8）。
基金經(jīng)理善于把握市場機(jī)會，倉位調(diào)整靈活：基金經(jīng)理自2016年任職以來，歷年得股票持倉水平基本與市場環(huán)境相匹配。市場上揚期間，其持倉水平基本保持在80%以上，反應(yīng)快速而果決，為產(chǎn)品創(chuàng)造更好得業(yè)績打下扎實得基礎(chǔ)?；鸩痪心嘤谀骋还潭ǖ蔑L(fēng)格，風(fēng)格特征會跟隨市場行情有所調(diào)整?；痖L期對化工行業(yè)給予較高得配置權(quán)重，對于醫(yī)藥生物、銀行、房地產(chǎn)等行業(yè)則多有進(jìn)出。
化工行研出身，風(fēng)格較為靈動：基金經(jīng)理張嘯偉是化工行業(yè)研究員出身，因此，化工板塊是其長期重倉得板塊之一。除富國美麗華夏外，基金經(jīng)理目前還管理富國天合穩(wěn)健優(yōu)選和富國睿澤回報，合計管理規(guī)模145億元。
