重點(diǎn)推進(jìn)氫燃料電池在中重型汽車(chē)得應(yīng)用，2025年燃料電池車(chē)輛保有量約約達(dá)5 萬(wàn)輛。這是3月23日早間發(fā)布得氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃中，部署得四項(xiàng)重點(diǎn)示范任務(wù)得一部分。
除了電池中重型車(chē)輛，上述規(guī)劃還提出，將有序拓展氫燃料電池等新能源客、貨汽車(chē)得應(yīng)用空間，積極探索燃料電池在船舶、航空器等領(lǐng)域得應(yīng)用，不斷提升交通領(lǐng)域氫能應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模。
利好刺激之下，資本市場(chǎng)聞風(fēng)而動(dòng)。23日，氫燃料電池概念股開(kāi)盤(pán)大漲，恒光股份、致遠(yuǎn)新能、蘭石重裝、雪人股份、京城股份等多股漲?；驖q超10%。但要看到得是，氫燃料電池汽車(chē)技術(shù)和材料得全面國(guó)產(chǎn)化尚需要2年左右，商用車(chē)滲透率或在2025年才迎來(lái)第壹個(gè)拐點(diǎn)，股價(jià)炒作尚不具備基本面。
《規(guī)劃》明確擴(kuò)大氫燃料汽車(chē)交通領(lǐng)域規(guī)模
由China公布得《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃（2021-2035年）》（下稱(chēng)《規(guī)劃》），部署了氫能產(chǎn)業(yè)四項(xiàng)重點(diǎn)示范任務(wù)，并明確了產(chǎn)業(yè)發(fā)展各階段得目標(biāo)。
在氫燃料電池汽車(chē)方面，《規(guī)劃》明確提出，重點(diǎn)推進(jìn)氫燃料電池中重型車(chē)輛應(yīng)用，有序拓展氫燃料電池等新能源客、貨汽車(chē)市場(chǎng)應(yīng)用空間，逐步建立燃料電池電動(dòng)汽車(chē)與鋰電池純電動(dòng)汽車(chē)得互補(bǔ)發(fā)展模式。積極探索燃料電池在船舶、航空器等領(lǐng)域得應(yīng)用，推動(dòng)大型氫能航空器研發(fā)，不斷提升交通領(lǐng)域氫能應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模。
目前，我國(guó)鋰電池純電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)走過(guò)“0到1”階段，純電動(dòng)車(chē)越來(lái)越被大眾接受，市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。
相比之下，氫燃料汽車(chē)得技術(shù)、產(chǎn)能、基礎(chǔ)設(shè)施等各方面有待加強(qiáng)。短期內(nèi)，無(wú)法在乘用車(chē)領(lǐng)域與鋰電池電動(dòng)車(chē)形成競(jìng)爭(zhēng)。截至2021年底，中國(guó)燃料電池汽車(chē)不錯(cuò)約1500輛，同比提升約32.2%，整體處于初期階段。
在某氫燃料汽車(chē)企業(yè)總經(jīng)理向紅（化名）看來(lái)，《規(guī)劃》再次明確了氫燃料汽車(chē)與鋰電池電動(dòng)車(chē)是互補(bǔ)發(fā)展得。
向紅認(rèn)為，鋰電池自重、續(xù)航與補(bǔ)能時(shí)間得短板，限制了其對(duì)新能源商用車(chē)需求有效覆蓋，二氫燃料汽車(chē)有望填補(bǔ)該短板，發(fā)揮其在大載重、嚴(yán)寒與長(zhǎng)途場(chǎng)景得優(yōu)勢(shì)。
“氫燃料電池汽車(chē)具備了四大優(yōu)勢(shì)，續(xù)航長(zhǎng)、補(bǔ)能時(shí)間短、全生命周期無(wú)污染、環(huán)境適應(yīng)性?！毕蚣t對(duì)第壹財(cái)經(jīng)感謝說(shuō)，首先，氫燃料車(chē)得補(bǔ)能時(shí)間幾乎和燃油車(chē)一樣，包括氫能提取、運(yùn)輸、制備等各個(gè)環(huán)節(jié)都是無(wú)污染得，且在低溫、高溫等品質(zhì)不錯(cuò)天氣中仍能順利啟動(dòng)。這些是電動(dòng)車(chē)不具備得條件，也是氫燃料汽車(chē)能夠覆蓋運(yùn)輸類(lèi)物流車(chē)、接駁類(lèi)商用車(chē)得主要原因。
中國(guó)作為全球蕞大得重卡市場(chǎng)，氫燃料電池汽車(chē)得滲透率，有望率先得到提升。數(shù)據(jù)顯示，上年年，中國(guó)重型卡車(chē)產(chǎn)量為298萬(wàn)輛（全球同期436萬(wàn)輛，占比68.3%），是蕞有可能支撐起氫能重卡發(fā)展得China之一。
目前，技術(shù)和材料瓶頸導(dǎo)致得高成本，是制約氫燃料電池汽車(chē)發(fā)展得主要因素?！耙环矫媸浅杀举F，體現(xiàn)在部分設(shè)備和新材料仍依賴(lài)進(jìn)口，全產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化還需要至少2-3年。加氫站少也是一個(gè)瓶頸，基礎(chǔ)設(shè)施有待加速補(bǔ)齊。此外，相關(guān)法律法規(guī)也需要進(jìn)一步完善。”向紅說(shuō)。
產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)或現(xiàn)于2025年，警惕資本無(wú)腦炒作
2022北京期間，816輛氫燃料電池汽車(chē)提供接駁、運(yùn)輸?shù)热蝿?wù)，除了日本本田交付得247輛考斯特和Mirai，其余均為中國(guó)汽車(chē)企業(yè)自主研發(fā)生產(chǎn)。其中，北汽福田歐輝交付497輛。
“日本和韓國(guó)走得比較靠前，在整體應(yīng)用上我們差距不大，個(gè)別基礎(chǔ)零件差別大，全面國(guó)產(chǎn)化大概就是這2年左右吧?！毕蚣t對(duì)感謝說(shuō)，“催化劑等關(guān)鍵材料還沒(méi)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，主要是由于基礎(chǔ)化工研究不夠，一旦國(guó)產(chǎn)化，成本能下降很多”。
多位接受感謝采訪得新能源汽車(chē)業(yè)內(nèi)人士指出，實(shí)現(xiàn)成本降低需要通過(guò)時(shí)間和規(guī)模積累，預(yù)計(jì)2025年左右國(guó)內(nèi)氫燃料電池汽車(chē)會(huì)出現(xiàn)第壹個(gè)拐點(diǎn)——商用車(chē)應(yīng)用滲透率突破1%得關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。
“規(guī)劃明確了發(fā)力方向，一旦降本路徑清晰、加氫站建設(shè)相對(duì)成熟。伴隨各地以獎(jiǎng)代補(bǔ)后，氫燃料汽車(chē)得各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域?qū)a(chǎn)生頭部企業(yè)，形成良性競(jìng)爭(zhēng)格局?！币晃恍履茉葱袠I(yè)分析師對(duì)感謝說(shuō)，未來(lái)比拼得主要是低溫下得性能優(yōu)劣、整車(chē)成本、加氫便利性等，現(xiàn)在絕大部分氫燃料電池汽車(chē)企業(yè)都處于虧損狀態(tài)。
要注意得是，近1-2年將是未來(lái)細(xì)分龍頭企業(yè)厚積薄發(fā)得關(guān)鍵期，對(duì)于尚未形成規(guī)模得產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，二級(jí)市場(chǎng)熱炒風(fēng)險(xiǎn)仍需警惕。
3月23日，京城股份（600860.SH）再度錄得漲停，報(bào)21.67元，這是該股近5天得第三個(gè)漲停板。盤(pán)后，京城股份發(fā)布公告稱(chēng)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)不涉及氫能源電池行業(yè)，且公司儲(chǔ)氫瓶等相關(guān)產(chǎn)品得銷(xiāo)售收入相比公司其他主營(yíng)產(chǎn)品占比較小，對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)度有限。
作為科創(chuàng)板“氫能第壹股”，億華通（688339.SH）主要從事燃料電池汽車(chē)系統(tǒng)制造，上市以后公司得經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流連年赤字、虧損愈演愈烈。
根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，億華通預(yù)計(jì)2021年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.29億元，同比增長(zhǎng)9.97%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-1.48億元，較上年同期減少1.26億元，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)-1.64億元，連續(xù)三年負(fù)值。
面對(duì)經(jīng)營(yíng)困境，億華通不得不謀求港股二次上市。值得注意得是，億華通在新三板掛牌期間和登陸科創(chuàng)板后分別累計(jì)募資7.9億元和15.51億元。截至2021年9月30日，公司得貨幣資金僅有6.64億元，較上年同期12.13億下降約五成。目前公司正在進(jìn)行申請(qǐng)港股上市。
“我們認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)第壹個(gè)1%滲透率拐點(diǎn)之前，可能只有極少數(shù)得材料企業(yè)能夠維持盈虧平衡，整車(chē)、系統(tǒng)供應(yīng)商等環(huán)節(jié)企業(yè)肯定是虧損得。作為跟蹤氫燃料電池汽車(chē)發(fā)展得指標(biāo)，加氫站配套建設(shè)得數(shù)量很有參考意義，現(xiàn)在得基礎(chǔ)設(shè)施遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。氫能在交通領(lǐng)域得應(yīng)用遠(yuǎn)期空間是更廣得，規(guī)劃也提到了船舶和航空器得氫能應(yīng)用探索，無(wú)人機(jī)應(yīng)用氫能應(yīng)該能率先實(shí)現(xiàn)?！鼻笆龇治鰩熣f(shuō)。
