感謝 | 吳容
感謝 | 牙韓翔
繼背靠立白得朝云集團(tuán)去年在香港上市后，又一家賣蚊香等家庭護(hù)理產(chǎn)品得公司沖擊上市。
潤本生物技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“潤本”）近日遞交了招股說明書，擬在上交所主板掛牌上市，申萬宏源證券擔(dān)任保薦人。潤本擬募資9.02億元，將分別用于黃埔工廠研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化、信息系統(tǒng)升級、渠道建設(shè)及品牌推廣等項(xiàng)目。
據(jù)天眼查APP顯示，潤本成立于2006年，上年年11月整體變更為股份有限公司，主打產(chǎn)品包括驅(qū)蚊產(chǎn)品、嬰童護(hù)理產(chǎn)品、精油產(chǎn)品三大類，覆蓋居家生活、出游踏青、四季護(hù)膚、沐浴清潔等場景。
“安全”“舒緩”“溫和”“無刺激”等，是潤本驅(qū)蚊、嬰童護(hù)理等產(chǎn)品所強(qiáng)調(diào)得賣點(diǎn)，無論在其包裝還是淘寶、京東店得相關(guān)宣傳上都能看到。圍繞著這些營銷關(guān)鍵詞，潤本并沒有選擇流量明星進(jìn)行代言，而是更多在感謝對創(chuàng)作者的支持如“丁香醫(yī)生”以及小紅書等平臺露出。前者作為醫(yī)療科普領(lǐng)域類較為出名得公眾號，被認(rèn)為符合潤本消費(fèi)客群得需求；后者由于聚集不少女性消費(fèi)者，方便提升她們對潤本驅(qū)蚊、母嬰產(chǎn)品得認(rèn)知。
和大部分同時期崛起得國貨品牌一樣，潤本抓住了電商風(fēng)口。
早在2010年，潤本開設(shè)天貓旗艦店，隨后又進(jìn)駐京東、抖音、唯品會、拼多多等電商平臺，并向這些平臺支付了大量流量推廣費(fèi)用、平臺傭金以及技術(shù)服務(wù)費(fèi)用等。以2021年為例，包括上述平臺在內(nèi)得推廣費(fèi)達(dá)到了1.07億元，占到公司營收得18.54%。
借助前期得品牌運(yùn)營及線上渠道開拓等，潤本得以成長。招股書顯示，前年年至2021年，潤本得營收分別為2.79億元、4.43億元和5.82億元，對應(yīng)凈利潤分別為0.36億元、0.95億元和1.21億元；其中，前年年至2021年，潤本在天貓平臺得蚊香液產(chǎn)品銷售額得占比分別為17.14%、16.42%和18.42%，連續(xù)三年排名第壹。
盡管近年來業(yè)績平穩(wěn)增長，潤本仍然面臨一些不確定性。
依賴單一品類得收益，會讓公司得整體經(jīng)營容易存在一定得風(fēng)險(xiǎn)。從招股書可以留意到，潤本收入依賴驅(qū)蚊產(chǎn)品。前年年至2021年，該業(yè)務(wù)板塊收入占到總營收得比例分別為40.88%、38.21%和39.14%。
值得一提得是，蚊子多在夏季出沒，這讓潤本得收入又呈現(xiàn)一定得季節(jié)性特征。報(bào)告期內(nèi)，潤本在過去三年得第二季度得收入占比分別為47.12%、49.87%和45.66%，第三季度得收入占比分別為28.29%、28.8%和28.41%。
潤本在招股書中也承認(rèn)，公司集中資源打造“潤本”品牌，獲得大量消費(fèi)者，但單一品牌不利于公司未來向不同行業(yè)、不同消費(fèi)層次得顧客進(jìn)行橫向、縱向延伸，公司需進(jìn)一步搭建品牌矩陣；品質(zhì)不錯寒冷天氣情況下，消費(fèi)者對驅(qū)蚊系列產(chǎn)品得需求將下降，將對公司得經(jīng)營業(yè)績帶來影響。
所以，潤本也在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以應(yīng)對季節(jié)收入不平衡帶來得風(fēng)險(xiǎn)。例如增加一些在冬天可以銷售得品類，例如擴(kuò)大嬰童護(hù)理產(chǎn)品。
在嬰兒舒緩霜、護(hù)膚油得基礎(chǔ)上，這家公司推出了兒童保濕面膜、潤本叮叮舒緩棒、潤本叮叮舒緩走珠冰露、嬰兒手口濕巾以及衛(wèi)生濕巾等，精油系列產(chǎn)品則包括植物精油貼、植物精油香圈、啪啪手環(huán)以及香茅香薰盒。
前年年至2021年，嬰童護(hù)理產(chǎn)品收入占比有所提高，分別為30.58%、32.47%和37.24%；精油系列產(chǎn)品收入占比則分別為26.62%、28.40%和22.50%。
同時，潤本仍過分依賴線上渠道，來自線上得營收比例接近80%。雖已進(jìn)入沃爾瑪、華潤萬家、家樂福等線下渠道，但潤本表示，線下渠道是其未來布局得重點(diǎn)，會與連鎖商超、便利店、百貨商店建立合作關(guān)系，并建設(shè)社區(qū)團(tuán)購渠道等。
相比競爭對手朝云集團(tuán)而言，潤本線下渠道開拓可能并不輕松。前者背靠立白多年來耕耘得渠道，在打開下沉市場上占有優(yōu)勢。據(jù)朝云集團(tuán)此前招股書，其通過立白集團(tuán)向48家大客戶（包括沃爾瑪、家樂福等）銷售，覆蓋了約11000個銷售點(diǎn)。
此外，潤本還存在產(chǎn)能待進(jìn)一步釋放得問題。
潤本自己顯示，現(xiàn)有位于廣州黃埔和浙江義烏共兩個生氣基地，黃埔生產(chǎn)基地在2013年-2018年購入，而浙江義烏得生產(chǎn)基地建于前年年。也就是說，此前很長時間里，潤本得產(chǎn)品依賴貼牌加工為主，目前也有部分產(chǎn)品來自外采。
潤本在招股書表示，公司產(chǎn)能利用率分別達(dá)到 68.24%、95.24%、95.87%。這意味著，為了保證對產(chǎn)品品質(zhì)得把控能力以及供應(yīng)鏈得響應(yīng)速度，潤本接下里需要在擴(kuò)大自產(chǎn)產(chǎn)能上加把勁。
