港股運動服飾上市企業(yè)2018年業(yè)績陸續(xù)出爐，有的企業(yè)表現(xiàn)“超預(yù)期”，有的企業(yè)“回到正軌”，而有的企業(yè)下半年業(yè)績增長放緩盈利下滑。整體來看，運動服飾產(chǎn)業(yè)仍處于增長階段，而各家企業(yè)發(fā)展勢頭漸呈分化態(tài)勢。中國動向主品牌店鋪數(shù)量恢復(fù)“正增長”
3月6日，中國動向發(fā)布2018年第二次中期報告，報告顯示，截止2018年12月31日止12個月，集團錄得收入人民幣17.06億元，同比上升17.3%，集團權(quán)益持有人應(yīng)占盈利人民幣3.15億元，同比下降60.9%。中國動向稱，盈利的下跌，主要是由于受貿(mào)易戰(zhàn)等不利因素影響，2018年下半年全球主要股票市場指數(shù)持續(xù)下跌，集團持有的阿里巴巴等股票價格也隨之下跌所致。但隨著股票市場的轉(zhuǎn)好，截至本次業(yè)績公布日股票下跌的虧損已全部回補。
中國動向稱，2018年集團回歸品牌DNA，與倉石一樹等國際設(shè)計師及KOL(關(guān)鍵意見領(lǐng)袖)進行跨界合作。集團繼續(xù)整改及關(guān)閉低效店鋪，開設(shè)頭部店、購物中心店及奧萊店。其中，品牌位于購物中心的店鋪占比同比提升9個百分點。集團Kappa品牌的店鋪數(shù)量開始恢復(fù)正增長，截至2018年12月底，Kappa品牌店鋪總數(shù)為1496間(含童裝)，較去年年底凈增加9間。集團的同店銷售及零售流水保持增長。另外，集團繼續(xù)發(fā)展類直營的經(jīng)營模式。2018年，集團配合電商平臺開發(fā)更多元化的生產(chǎn)線，加大新品在線上平臺的推廣力度。另外，2018年童裝業(yè)務(wù)收入1.3億元，占中國區(qū)收入9.5%。
中國動向認(rèn)為，體育用品行業(yè)細(xì)分市場需求擴大。體育品牌分別針對消費者的不同需求類型，拓展專項的運動用品市場，例如瑜伽、自行車及女性運動產(chǎn)品等。與此同時，國內(nèi)體育用品企業(yè)將眼光投向國際品牌，去年開始跨國收購活動更趨活躍。此外，智能化體育用品興起，體育用品行業(yè)的發(fā)展與科技應(yīng)用不斷融合，智能可穿戴設(shè)備、智能足球、智能鞋、智能跑步機、智能健身器材等裝備將迎來爆發(fā)式增長。
李寧近期股價創(chuàng)近6年新高
李寧發(fā)布的2018年三季度訂貨會訂單及運營狀況公告顯示，以吊牌價計算，特許經(jīng)銷商在訂貨會的李寧品牌產(chǎn)品訂單(不包括李寧YOUNG)連續(xù)二十個季度錄得按年增長。在2018年度9月份舉辦的2019年第二季度訂貨會訂單，按年錄得10%-20%低段增長。以2017年同季度開始已投入運營的李寧銷售點計算，截至2018年9月30日止第三季度，整個平臺的同店銷售按年錄得10%-20%低段增長。零售(直接經(jīng)營)及批發(fā)(特許經(jīng)銷商)渠道分別均錄得按年高單位數(shù)增長，電子商務(wù)虛擬店鋪業(yè)務(wù)按年增長為30%-40%低段。
截至2018年9月30日止第三季度，李寧銷售點(不包括李寧YOUNG)整個平臺的零售流水按年錄得10%-20%中段增長。線下渠道(包括零售及批發(fā))錄得10%-20%中段增長，其中零售渠道錄得10%-20%中段增長及批發(fā)渠道錄得10%-20%低段增長，電子商務(wù)虛擬店鋪業(yè)務(wù)錄得30%-40%低段增長。
截至2018年9月30日，國內(nèi)李寧銷售點數(shù)量(不包括李寧YOUNG)共計6345個，較上一季末凈增加78個，2018年以來凈增加83個。在凈增加的83個銷售點中，零售業(yè)務(wù)凈減少35個，批發(fā)業(yè)務(wù)凈增加118個。截至2018年9月30日，中國李寧YOUNG銷售點數(shù)量共計677個，較上一季末凈增加46個，2018年以來凈增加504個(在2018年1月1日接管授權(quán)代理商旗下經(jīng)銷商店鋪361家)。
李寧股價自2018年11月以來持續(xù)走高，近日股價曾達(dá)11.84港元，創(chuàng)下近6年新高。截止3月8日收盤，李寧股價報11.10港元，市值達(dá)243.33億港元。
安踏體育全年業(yè)績增長“超預(yù)期”
2月26日，安踏體育發(fā)布2018年度業(yè)績公告，公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入241億元人民幣，同比增長44.4%，實現(xiàn)經(jīng)營利潤57億元，同比增長42.9%，實現(xiàn)凈利潤41億元，同比增長32.9%。公司強調(diào)這三項指標(biāo)均創(chuàng)新高，且連續(xù)五年保持雙位數(shù)的增長。
截至2018年12月31日，中國內(nèi)地的安踏店(包括安踏兒童獨立店)共有10057家，中國內(nèi)地、香港、澳門和新加坡的FILA店(包括FILA KIDS和FILA FUSION獨立店)共有1652家，中國內(nèi)地的DESCENTE店共有117家。公司稱，到2019年底，預(yù)計中國內(nèi)地安踏店(包括安踏兒童獨立店)將達(dá)到10100至10200家。而中國內(nèi)地、香港、澳門及新加坡FILA店(包括FILA KIDS和FILA FUSION獨立店)將達(dá)到1800至1900家。DESCENTE在中國內(nèi)地的門店有望達(dá)到130至140家，KINGKOW預(yù)計會有90至100家店鋪，SPRANDI預(yù)計會有140至150家店鋪，而KOLON SPORT預(yù)計會有170至180家店鋪。
安踏體育稱，公司將會繼續(xù)推進2018年11月推出的“價值零售”戰(zhàn)略，將通過智慧零售應(yīng)用來掌握消費大數(shù)據(jù)。此外，包括跑步新科技系列、KT籃球鞋等科技產(chǎn)品會帶動業(yè)績增長。銷售渠道方面，將進一步增加安踏在購物中心及百貨公司的店鋪比例，繼續(xù)推動集團在電商渠道的增長。安踏體育認(rèn)為，中國的消費者區(qū)隔情況隨著不同城市而有所不同，包括在人口屬性、分銷渠道及消費能力方面都有所差異。消費者對“運動休閑”時裝的喜好程度增加，而且對于“功能化”、“差異化”、“高端化”體育產(chǎn)品的需求變強。
特步國際向多品牌集團“升級”
3月12日，特步國際公布2018年度業(yè)績。公告顯示，截至2018年12月31日止年度，公司實現(xiàn)收入63.83億元人民幣，同比增長24.83%，公司普通股股權(quán)持有人應(yīng)占溢利6.57億元，同比增長60.86%。截至2018年12月31日，特步零售店共有6230家，2018年在中國凈開店約200家，主要位于購物中心。
特步國際稱，受益于完成三年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，公司從2018年開始恢復(fù)增長勢頭，主要是由于好的產(chǎn)品組合及認(rèn)受性帶來較高的銷售率及來自總代理商的補貨訂單增加；另外集團在2017年進行存貨回購，對總代理商補貨的需求更大；以及由于店鋪升級及零售網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化，下游零售店的銷售業(yè)績強勁。
3月4日，特步國際發(fā)布公告，公司已經(jīng)與美國鞋業(yè)公司W(wǎng)olverine Group簽訂合資協(xié)議，將成立合資公司，在中國內(nèi)地、香港及澳門開展后者旗下Saucony(圣康尼)和Merrell(邁樂)品牌鞋履、服裝及配飾的發(fā)展、營銷及分銷業(yè)務(wù)。公告介紹，Wolverine Group為設(shè)計商、營銷商及授權(quán)商，旗下產(chǎn)品有休閑鞋履及服裝、功能性戶外及運動鞋履及服裝、童鞋、工靴及工裝、制服鞋及靴子。Wolverine Group旗下及被授權(quán)的品牌組合包括Bates、Cat、Chaco、Harley-D**idson、Hush Puppies、HyTest、Keds、Merrell、Saucony、Sperry及Wolverine。
特步國際稱，Wolverine Group旗下Merrell(邁樂)及Saucony(圣康尼)品牌及產(chǎn)品可互補集團品牌定位及產(chǎn)品組合。集團與Wolverine Group的合作將促進產(chǎn)品創(chuàng)新，而集團供應(yīng)鏈管理的優(yōu)勢將促使Merrell(邁樂)及Saucony(圣康尼)推出更多元化的產(chǎn)品。
361度年度盈利下滑
3月15日，361度公布2018年度業(yè)績。公告顯示，截至2018年12月31日止年度，公司實現(xiàn)收益人民幣51.87億元，同比增加0.57%，實現(xiàn)權(quán)益持有人應(yīng)占溢利3.04億元，同比減少33.51%。
361度在業(yè)績公告中稱，2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)拖累全球經(jīng)濟，國內(nèi)、外經(jīng)濟前景充滿不確定性，打擊企業(yè)及消費者的信心，加上出口減少及工廠減產(chǎn)令大眾工薪收入受損，導(dǎo)致消費意欲疲軟，而影響對361o集團主要的中低收入客戶群尤為明顯。在中國經(jīng)濟增長放緩及中美貿(mào)易摩擦的陰霾下，整體零售市場受壓，消費者在次必需品的消費上變得相對保守，使2018年第三季及第四季的補單有所放緩。
此前在2月14日，361度發(fā)布盈利預(yù)警公告，公告稱，按集團截至2018年12月31日止年度之未經(jīng)審核綜合管理賬目所作出之初步評估，集團除稅后純利與截至2017年12月31日止年度相比預(yù)期將錄得大幅下降。361度稱，預(yù)期除稅后純利大幅下降主要由于集團預(yù)期2018年下半年將錄得虧損，原因有幾點，一是中國大眾對非必需品(如本集團產(chǎn)品)的消費意欲相對保守(集團認(rèn)為這是由于中美貿(mào)易戰(zhàn)產(chǎn)生的不確定性所導(dǎo)致)，令補充訂單減少；二是集團年內(nèi)執(zhí)行物流管理優(yōu)化方案并重新安排交付時間表；三是2018年下半年推出品牌重塑計劃以更好地滿足目標(biāo)消費者不斷變化的需求，使本集團2018年的訂單整體減少；四是2018年人民幣兌美元持續(xù)貶值，導(dǎo)致公司產(chǎn)生匯兌虧損；五是由于廣告及宣傳開支增加，集團的電子商務(wù)業(yè)務(wù)在2018年錄得大幅虧損。
華尚觀察：運動服飾上市企業(yè)2018年業(yè)績增長中有“分化”
2018年運動服飾上市企業(yè)整體上保持了增長勢頭，體現(xiàn)出體育運動服飾產(chǎn)業(yè)仍然處于快速發(fā)展階段，最近有消息稱，百麗正在尋求將旗下運動業(yè)務(wù)部門進行IPO，或許便是行業(yè)發(fā)展態(tài)勢的一個反映。從港股運動服飾上市企業(yè)近期發(fā)布的最新業(yè)績動態(tài)來看，除了361度下半年業(yè)績營收增長放緩和盈利下滑之外，其他幾家運動服飾上市企業(yè)發(fā)展表現(xiàn)都有一些“亮點”，比如安踏體育財報業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期，李寧股價近期創(chuàng)新高，特步國際發(fā)布大幅盈利業(yè)績等等。
不過，這種增長態(tài)勢中亦表現(xiàn)出分化態(tài)勢，特別是在2018年下半年，在安踏體育、特步國際等企業(yè)業(yè)績增長態(tài)勢不減的同時，361度包括A股運動服飾上市企業(yè)貴人鳥卻是陷入了盈利下滑甚至虧損狀態(tài)，體現(xiàn)出企業(yè)發(fā)展的不同狀況?；\統(tǒng)來說，安踏體育可稱之為“一騎絕塵”，李寧走向“復(fù)興”，中國動向“回到正軌”，特步國際轉(zhuǎn)型顯成效并向多品牌集團“升級”，而361度業(yè)績“掉隊”，貴人鳥則“瘦身”止損。
另外，在各家企業(yè)關(guān)于經(jīng)營狀況的表述中，我們可以發(fā)現(xiàn)一些行業(yè)發(fā)展趨勢的共同點。一是體育產(chǎn)業(yè)需求細(xì)分化趨勢更為明顯，發(fā)展多品牌多產(chǎn)品線將是運動服飾上市企業(yè)的共同追求。另外，企業(yè)發(fā)展的國際化程度將會進一步加深，并購和引進國際“知名”運動品牌的動作將越來越常見。此外，運動服飾和科技的結(jié)合會進一步加深，產(chǎn)品智能化可能是運動服飾企業(yè)未來發(fā)展的一個新的增長點。總體來說，在經(jīng)營上下功夫的同時，能及時抓住行業(yè)發(fā)展新趨勢的運動服飾企業(yè)，在未來可能會有更好的業(yè)績表現(xiàn)。
