互聯(lián)網(wǎng)物業(yè)服務(wù)平臺(tái)搭建成型。我們于上周參加了彩生活反向路演，公司管 理層表示，彩生活的互聯(lián)網(wǎng)物業(yè)管理平臺(tái)已基本完成建設(shè)，基礎(chǔ)物業(yè)管理已全 面互聯(lián)網(wǎng)化，在運(yùn)營(yíng)效率和業(yè)主滿意度上均有提升。同時(shí)，公司開(kāi)始聚焦物業(yè) 服務(wù)平臺(tái)化戰(zhàn)略，以‘彩之云’ APP 為主要平臺(tái)載體打造社區(qū)服務(wù)生態(tài)圈。目 前彩生活已經(jīng)與多家生活服務(wù)商建立合作關(guān)系，為業(yè)主提供基礎(chǔ)物業(yè)管理 （維 修、家政 ）、O2O、社區(qū)電商和社區(qū)金融等一系列服務(wù)。截止 2016 年 12 月 31 日，彩之云注冊(cè)用戶數(shù)已超過(guò) 300 萬(wàn)人，活躍用戶數(shù)約為 174 萬(wàn)人。
由大規(guī)模收購(gòu)轉(zhuǎn)向平臺(tái)輸出。在彩之云平臺(tái)用戶體量不斷增大和技術(shù)逐步成 熟的基礎(chǔ)上，彩生活在 2016 年下半年啟動(dòng)平臺(tái)輸出戰(zhàn)略，未來(lái)不會(huì)再進(jìn)行大 規(guī)模的收購(gòu)，而是以“小股操盤(pán)”的模式進(jìn)行平臺(tái)輸出。彩生活通過(guò)入股目標(biāo) 物業(yè)管理公司 5%-10%的股權(quán)，并以平臺(tái)收益五五分成作誘因，吸引物管公 司加入。去年 11 月公司與上海銀灣達(dá)成戰(zhàn)略合作，彩生活不切分銀灣的物業(yè) 服務(wù)收益，僅對(duì)所輸出的平臺(tái)增值收益進(jìn)行對(duì)半分成。截止 2016 年底，彩生 活直接在管面積為 3.95 億平方米，加上之后銀灣項(xiàng)目后，彩生活獲得的平臺(tái) 服務(wù)面積達(dá)到 7.7 億平方米。公司目標(biāo)在 2020 年，管理服務(wù)面積達(dá) 25 億平 方米，覆蓋人口約 1 億人，市占率達(dá) 12%至 13%。
增值服務(wù)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)良好。 2016 年彩生活的社區(qū)增值服務(wù)收入為 1.57 億元人民 幣，同比增長(zhǎng) 48.1%。其中‘彩富人生’和‘彩生活住宅’是公司重點(diǎn)推廣產(chǎn) 品。彩富人生是一款 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸產(chǎn)品，彩生活并不運(yùn)營(yíng)或擁有該產(chǎn)品，僅 提供業(yè)務(wù)的接入通道。而用戶投資增值部分可直接沖抵物業(yè)費(fèi)，對(duì)于應(yīng)收賬款 收回有促進(jìn)作用。 2016 年彩富人生全年累計(jì)投資約 18.2 億元。彩生活住宅是 彩生活推出的新盤(pán)委托銷(xiāo)售模式。對(duì)于銷(xiāo)售緩慢的新樓盤(pán)，公司 與發(fā)展商合 作，在銷(xiāo)售物業(yè)時(shí)按房?jī)r(jià)的一定比例每年或一次性返還‘飯票’代金券， 而飯票可用于彩之云平臺(tái)的各類(lèi)消費(fèi)。目前彩生活住宅處在產(chǎn)品初期階段， 銷(xiāo)售規(guī)模相對(duì)較小，但隨著彩生活住宅模式不斷完善，公司預(yù)計(jì) 2017 年將銷(xiāo) 售 1 萬(wàn)套彩住宅，并希望利用業(yè)主的飯票消費(fèi)來(lái)擴(kuò)大彩之云平臺(tái)的商家數(shù)量。
收入增長(zhǎng)，但毛利率下滑。2016 年，彩生活收入約 13.42 億元人民幣，同比 上升 62.2%，凈利潤(rùn)約為 2.16 億元人民幣，同比增長(zhǎng) 11.5%，新增管理面積 約 7，300 萬(wàn)平方米。盡管營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)依然保持增長(zhǎng)，但增幅較 2015 年 有明顯下滑 （2015 年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng) 112.6%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 15.6%）。同時(shí)，毛利 率也由 2015 年的 54.9%下滑至 43.6%，而凈利潤(rùn)率由 20.4%下滑至 14.0%。 利潤(rùn)率下滑的主要原因是去年收購(gòu)幾間大型物業(yè)管理公司，帶來(lái)相當(dāng)數(shù)量的新 增包干制物業(yè)管理面積，而包干制的毛利率低于酬金制，導(dǎo)致毛利率下滑。
